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中国 11 月 制造业 PMI 跌至 50 创 逾 两年 新低 |中国 制造业 PMI |中小企业 |非 制造业 PMI



【大纪元 2018 年 12 月 01 日 讯】 (大纪元 记者 周 心 鉴 综合 报导) 中国 宏观经济 先行 指标 显示, 企业 景气 度 持续 下滑. 11 月份 官方 制造业 采购 经理 人 指数 (PMI) 降至 50 荣枯 线, 为 两年 多 新低, 非 制造业 PMI 亦 创下 逾 一年 低点.

中共 统计局 11 月 30 日, 11 月份 官方 制造业 采购 经理 人 指数 (PMI) 降至 扩张 与 萎缩 的 分水岭 50.0, 年 2016 年 7 月 以来 新低.

数据 显示, 中小型 工厂 尤其 受到 重压, 中, 小 企业 的 PMI 分别 降至 49.1 and 49.2.

分 项 数据 显示, 主要 原材料 购进 价格 指数 和 出厂价格 指数 降至 50.3 and 46.4, 比上月 回落 7.7 and 5.6 个 点; 生产 指数 为 51.9, 比上月 微 落 0.1 个 点; 新 订单 指数 为 50.4 , 低 于上月 0.4 个 点; 新 出口 订单 指数 和 进口 指数 为 47 and 47.1.

11 月 官方 非 制造业 商务 活动 指数 为 53.4, 低 于上月 的 53.9, 该 数据 为 2017 年 8 月 以来 最低.

非 制造业 分类 指数 看, 从业人员 指数 为 48.7%, 比上月 下降 0.2 个 百分点. 其中, 服务业 从业人员 指数 为 47.9%, 比上月 微降 0.1 个 百分点; 建筑业 从业人员 指数 为 53.4% , 比上月 下降 0.7 个 百分点.

另外, 11 月 非 制造业 的 价格 指数 大幅 回落. 其中, 非 制造业 投入 品 价格 指数 为 50.8%, 比上月 回落 4.1 个 百分点. 分 行业 看, 服务业 投入 品 价格 指数 为 50.3%, 比 上月 回落 3.1 个 百分点; 建筑业 投入 品 价格 指数 为 53.9%, 比上月 回落 9.1 个 百分点.

经济 下行 压力 继续 上升

数 "华尔街 日报" 报导, 中国 关键 的 制造业 似乎 陷入 停滞, 一项 衡量 中国 制造业 活动 的 指标 出现 下滑, 成为 又 一个 显示 中国 经济 增速 放缓 的 迹象.

路透社 分析 说, 今年 四 季度 和 明年 一 季度 中国 经济 将 面临 更大 下行 压力.

西南 证券 宏观 分析师 杨 业 伟 指出, PMI 数据 显示 企业 景气 度 继续 恶化, 信用 收缩, 需求 下行, 供给 放缓, 经济 下行 压力 继续力. 而且 工业品 价格 下跌 压力 上升, 显示 随着 产出 扩张 and 需求 放缓, 供需 缺口 收窄 推动 工业品 价格 明显 下跌, 未来 工业品 价格 下跌 压力 将 持续, 带动 企业 盈利 增速 放缓.

"华尔街 见闻" 报导, 中 泰 宏观 团队 认为, 新 出口 订单 回升 主要 受 中美 贸易 摩擦 影响, 部分 企业 抢 出口, 而 进口 度 再度 落 至 年内 低点, 反映 内需 放缓.

G20 峰会 中美 会谈 成 焦点

美国 总统 川普 (特朗普) and 中国 国家 主席 习近平 定 于 本周 六 在 二十 国 集团 (G20) 峰会 后 共进 晚餐, 届时 将 讨论 两国 间 的易 摩擦 问题.

"华尔街 日报" 报导, 一些 经济学家 表示, 美 中 贸易 摩擦, 加上 美国 计划 从 明年 1 月份 起 将 部分 中国 商品 的 关税 税率 from 10% 上 调至 25%, 在 这种 情况 下, 要想 避免经济 大幅 滑坡, 达成 贸易 争端 解决 方案 对 中国 而言 显得 至关重要.

华侨 银行 (OCBC) 经济学家 谢栋铭 (Tommy Xie) 认为, 到 明年, 关税 上调 因素 将 沉重 打击 中国 企业.

凯 投 宏观 (Capital Economics) 经济学家 Julian Evans-Pritchard 认为, 即使 川 习 会 后 双方 贸易战 实现 停火, 未来 几个月 中国 经济 仍 可能 进一步 放缓, 因为 信贷 增长 疲软, 而且 政府 正 严格 控制 预算外 支出.

"金融 时报" 引述 野村 证券 (Nomura) 分析师 的 预计, 2019 年初 中国 经济 情况 将 变得 更照, "在 额外 的 关税 上调 措施 生效 后, 提前 出货 的 影响 将 彻底 变向, 同时 房地产 市场 将进一步 降 high ".

中 金 宏观 团队 认为, 内需 增长 继续 下行 是 11 月 PMI 走低 的 主要原因; 此外, 鉴于 需求 疲弱, 供给 侧 的 限制 边际 放松, 原材料 价格 暴跌 也 压低 了 制造业 PMI.

"11 月 PMI 整套 数据 显示, 内需 增长 在 今后 数 月 面临 加速 下行 压力." 中 金 点评 说, 虽然 近期 市场 的 焦点 停留 在 11 月底 G20 峰会 中美 会谈 上, 但 值得 引起 注意 的 是, 报需 的领先 指标 正在 快速 下探 –PMI 的 大跌 显示 企业 盈利 增速 可能 再 一个 台阶, 预示 著 制造业 投资 可能 减速; 更 值得 警惕 的 是, 地产 行业 的 先行 指标 快速 弱化. #

责任 编辑: 林诗 远


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